home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Business Assistant / Business Assistant.iso / legal / leforms / form601.doc < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1986-02-21  |  7.0 KB  |  150 lines
  1.  
  2.                               PARTNERSHIP AGREEMENT
  3.  
  4.  
  5.  
  6.                 AGREEMENT made ____________, 19__ between 
  7.         ______________________ and ________________ of ____________.  
  8.  
  9.                 1.  NAME AND BUSINESS.  The parties hereby form a 
  10.         partnership under the name of ___________________ to conduct a 
  11.         _______________________.  The principal office of the business 
  12.         shall be in _____________________.  
  13.  
  14.                 2.  TERM.  The partnership shall begin on ___________, 
  15.         19__, and shall continue until terminated as herein provided.  
  16.  
  17.                 3.  CAPITAL.  The capital of the partnership shall be 
  18.         contributed in cash by the partners as follows: 
  19.  
  20.  
  21.                 A separate capital account shall be maintained for each 
  22.         partner.  Neither partner shall withdraw any part of his capital 
  23.         account.  Upon the demand of either partner, the capital accounts 
  24.         of the partners shall be maintained at all times in the 
  25.         proportions in which the partners share in the profits and losses 
  26.         of the partnership.  
  27.  
  28.  
  29.                 4.  PROFIT AND LOSS.  The net profits of the partnership 
  30.         shall be divided equally between the partners and the net losses 
  31.         shall be borne equally by them.  A separate income account shall 
  32.         be maintained for each partner.  Partnership profits and losses 
  33.         shall be charged or credited to the separate income account of 
  34.         each partner.  If a partner has no credit balance in his income 
  35.         account, losses shall be charged to his capital account.  
  36.  
  37.  
  38.                 5.  SALARIES AND DRAWINGS.  Neither partner shall receive 
  39.         any salary for services rendered to the partnership.  Each 
  40.         partner may, from time to time, withdraw the credit balance in 
  41.         his income account.  
  42.         
  43.  
  44.                 6.  INTEREST.  No interest shall be paid on the initial 
  45.         contributions to the capital of the partnership or on any 
  46.         subsequent contributions of capital.  
  47.  
  48.  
  49.                 7.  MANAGEMENT DUTIES AND RESTRICTIONS.  The partners 
  50.         shall have equal rights in the management of the partnership 
  51.         business, and each partner shall devote his entire time to the 
  52.         conduct of the business. Without the consent of the other partner 
  53.         neither partner shall on behalf of the partnership borrow or lend 
  54.         money, or make, deliver, or accept any commercial paper, or 
  55.         execute any mortgage, security agreement, bond, or lease, or 
  56.         purchase or contract to purchase, or sell or contract to sell any 
  57.         property for or of the partnership other than the type of 
  58.         property bought and sold in the regular course of its business.  
  59.  
  60.                 8.  BANKING.  All funds of the partnership shall be 
  61.         deposited in its name in such checking account or accounts as 
  62.         shall be designated by the partners.  All withdrawals therefrom 
  63.         are to be made upon checks signed by either partner.  
  64.  
  65.  
  66.                 9.  BOOKS.  The partnership books shall be maintained at 
  67.         the principal office of the partnership, and each partner shall 
  68.         at all times have access thereto.  The books shall be kept on a 
  69.         fiscal year basis, commencing ______ and ending _______, and 
  70.         shall be closed and balanced at the end of each fiscal year. An 
  71.         audit shall be made as of the closing date.  
  72.  
  73.  
  74.                 10.  VOLUNTARY TERMINATION.  The partnership may be 
  75.         dissolved at any time by agreement of the partners, in which 
  76.         event the partners shall proceed with reasonable promptness to 
  77.         liquidate the business of the partnership.  The partnership name 
  78.         shall be sold with the other assets of the business.  The assets 
  79.         of the partnership business shall be used and distributed in the 
  80.         following order: (a) to pay or provide for the payment of all 
  81.         partnership liabilities and liquidating expenses and obligations; 
  82.         (b) to equalize the income accounts of the partners; (c) to 
  83.         discharge the balance of the income accounts of the partners; (d) 
  84.         to equalize the capital accounts of the partners; and (e) to 
  85.         discharge the balance of the capital accounts of the partners.  
  86.  
  87.  
  88.                 11.  DEATH.  Upon the death of either partner, the 
  89.         surviving partner shall have the right either to purchase the 
  90.         interest of the decedent in the partnership or to terminate and 
  91.         liquidate the partnership business.  If the surviving partner 
  92.         elects to purchase the decedent's interest, he shall serve notice 
  93.         in writing of such election, within three months after the death 
  94.         of the decedent, upon the executor or administrator of the 
  95.         decedent, or, if at the time of such election no legal 
  96.         representative has been appointed, upon any one of the known 
  97.         legal heirs of the decedent at the last-known address of such 
  98.         heir.  
  99.  
  100.                 (a)  If the surviving partner elects to purchase the 
  101.         interest of the decedent in the partnership, the purchase price 
  102.         shall be equal to the decedent's capital account as at the date 
  103.         of his death plus the decedent's income account as at the end of 
  104.         the prior fiscal year, increased by his share of partnership 
  105.         profits or decreased by his share of partnership losses for the 
  106.         period from the beginning of the fiscal year in which his death 
  107.         occurred until the end of the calendar month in which his death 
  108.         occurred, and decreased by withdrawals charged to his income 
  109.         account during such period.  No allowance shall be made for 
  110.         goodwill, trade name, patents, or other intangible assets, except 
  111.         as those assets have been reflected on the partnership books 
  112.         immediately prior to the decedent's death; but the survivor shall 
  113.         nevertheless be entitled to use the trade name of the 
  114.         partnership.  
  115.  
  116.                 (b)  Except as herein otherwise stated, the procedure as 
  117.         to liquidation and distribution of the assets of the partnership 
  118.         business shall be the same as stated in paragraph 10 with 
  119.         reference to voluntary termination.  
  120.  
  121.  
  122.                 13.  ARBITRATION.  Any controversy or claim arising out 
  123.         of or relating to this Agreement, or the breach hereof, shall be 
  124.         settled by arbitration in accordance with the rules, then 
  125.         obtaining, of the American Arbitration Association, and judgment 
  126.         upon the award rendered may be entered in any court having 
  127.         jurisdiction thereof.  
  128.  
  129.                 In witness whereof the parties have signed this 
  130.         Agreement.  
  131.  
  132.  
  133.                                         _______________________________ 
  134.  
  135.  
  136.                                         _______________________________
  137.  
  138.  
  139.                                                         Form 601
  140.  
  141.  
  142.  
  143.  
  144.  
  145.  
  146.  
  147.  
  148.  
  149.  
  150.